logo
білети 11-15

2.Моделювання показників фінансового стану підприємства. Модель Дюпона її економічний зміст та інтерпретації.

Побудова комплексу показників фінансового стану передбачає відбір відповідних груп фінансових показників, включення певних показників до відповідної групи, визначення методики їх розрахунку і оцінки.

В цілому існує 6 основних груп фінансових показників:

  1. Показники оцінки ліквідності.

  2. Показники оцінки фінансовохї стійкості (платоспроможності).

  3. Показники оцінки ділової активності (оборотності)

  4. Показники оцінки рентабельності.

  5. Показники оцінки положення на ринку цінних паперів.

  6. Показники оцінки майнового стану.

Модель Дюпона дозволяє визначити, за рахунок яких чинників відбувалася зміна рентабельності, тобто провести факторний аналіз рентабельності. Під методом Дюпон (формулою Дюпона або рівняння Дюпон) як правило, розуміють алгоритм фінансового аналізу рентабельності активів компанії, відповідно до якого коефіцієнт рентабельності використовуваних активів являє собою твори коефіцієнта рентабельності реалізації продукції і коефіцієнта оборотності використовуваних активів. В даний час зустрічаються три основні формули Дюпона, які залежать від кількості факторів використовуваних при аналізі ROE (рентабельність власного капіталу).

1.ROE=ЧП/Ск де ЧП - чистий прибуток,

Ск-акціонерний капітал підприємства.

2.ROE = ROA * DFL

де ROA - коефіцієнт рентабельності активів, що визначається як відношення чистого прибутку компанії без урахування відсотків по кредитах до її сумарних активів; DFL - коефіцієнт фінансового важеля.

3.Якщо розширити дану формулу 2, доповнивши її показником реалізації, то модель набуває вигляду:

ROE = (ЧП / Ор) * (Ор / А) * (А / Ск)

де Ор - реалізація товарів, робіт і послуг, без акцизів і ПДВ; А - сумарні активи компанії.

Решение:

Расчет стоимости на конец года, среднегодовой стоимости и цепных темпов прироста среднегодовой стоимости основных фондов представлен в таблице:

Показатели

1998

1999

2000

2001

Стоимость основных фондов на начало года

75300

79035

82735

87015

Сумма накопленной амортизации на конец года

22590

27265

31760

36480

Движение основных фондов:

 

 

 

 

введение

7500

8200

8900

9500

выбытие

3765

4500

4620

4750

Стоимость основных фондов на конец года

75300+7500-3765=79035

79035+8200-4500=82735

82735+8900-4620=87015

87015+9500-4750=91765

Среднегодовая стоимость основных фондов

(75300+79035)/2=77167,5

(79035+82735)/2=80885

(82735+87015)/2=84875

(87015+91765)/2=89390

Цепные темпы прироста среднегодовой стоимости основных фондов, %

-

(80885-77167,5)×100/77167,5=4,817

(84875-80885)×100/80885=4,933

(89390-84875)×100/84875=5,320

 

Таким образом, динамика стоимости основных фондов предприятия позитивная: за 4 года их среднегодовая стоимости увеличилась в 1,219 раза (91765/75300).

Коэффициент износа рассчитывается как отношение суммы износа на конец соответствующего года (суммы накопленной амортизации) к стоимости основных фондов на конец года. Данные показатели по годам составляют:

1998 г.:      22590/79035=0,286;

1999 г.:      27265/82735=0,330;

2000 г.:      31760/87015=0,365;

2001 г.:      36480/91765=0,398.

Год от года основные фонды изнашиваются, за анализируемый период коэффициент износа увеличился в 1,392 раза (0,398/0,286).

Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывших основных фондов к их стоимости на начало года. Данные показатели по годам составляют:

1998 г.:      3765/75300=0,050;

1999 г.:      4500/79035=0,057;

2000 г.:      4620/82735=0,056;

2001 г.:      4750/87015=0,055.

Расчеты показали, что на каждую гривну основных фондов на начало года приходится 5,0-5,7 коп. выбывших фондов.

Коэффициент экстенсивного обновления рассчитывается как отношение стоимости введенных основных фондов к их стоимости на конец года. Коэффициент интенсивного обновления рассчитывается как отношение суммы, на которую стоимость введенных фондов больше стоимости выбывших фондов к стоимости фондов на конец года.

Коэффициенты экстенсивного обновления по годам:

1998 г.:      7500/79035=0,095;

1999 г.:      8200/82735=0,099;

2000 г.:      8900/87015=0,102;

2001 г.:      9500/91765=0,104.

Коэффициенты интенсивного обновления по годам:

1998 г.:      (7500-3765)/79035=0,047;

1999 г.:      (8200-4500)/82735=0,045;

2000 г.:      (8900-4620)/87015=0,049;

2001 г.:      (9500-4750)/91765=0,052.

Коэффициенты обновления основных фондов, как и стоимость основных фондов, растут год от года, что свидетельствует о положительных изменениях в техническом оснащении предприятия.