logo
Конспект лек

6.Визначення ефективності інвестування

У практичній банківській діяльності кількісні співвідношення між параметрами визначення доходу (формули (6), (8)) часто не використовуються, хоча якісно вони враховуються. Значення Fj визначає прибутковість, Nj позначає процентну ставку за кредит, час tj визначає термін надання кредиту. У приведених формулах і практичних результатах банківської діяльності показана залежність ризикованої і часу надання кредиту, що повинне збільшити процентну ставку за кредит.

Термін надання кредиту tj двояко впливає на прибутковості операції кредитування: із зростанням tj зростає майбутня вартість грошей, що корисне і позичальнику і кредитору. Цей процес управляється за допомогою ставки дисконту (I). З другого боку, із зростанням tj зростає значення функції ризику. Цей вплив встановлює формула (6). Якщо зафіксувати рівень прибутковості кредиту F* на термін tj = 1 рік і вважати його нормативним, величина процентної ставки визначається співвідношенням:

(11)

Для встановлення залежності Fj від параметрів побудуємо графік залежності Fj(tj) при наступних параметрах, показаних в табл.4.3.

Таблица 4.3. Параметры функции Fj(tj).

№ п/п

Значення tj

параметрів

0,1

0,5

1

2

3

1

2

3

4

5

6

7

1

Pj=0,1

Nj=0,2

xj=5

0,958

0,806

xopt=18,95

0,652

xopt=9,498

0,385

xopt=4,73

0,278

xopt=3,155

2

Pj=0,1

Nj=0,2

xj=10

3,636

2,484

xopt=18,95

1,54

xopt=9,498

0,592

xopt=4,73

0,246

xopt=3,155

3

Pj=0,2

Nj=0,4

xj=10

3,232

0,806

xopt=18,95

0,652

xopt=9,498

0,385

xopt=4,73

0,278

xopt=3,155

4

Pj=0,1

Nj=0,4

xj=20

6,544

2,84

xopt=18,95

1,07

xopt=9,498

0,143

xopt=4,73

0,008

xopt=3,155

5

Pj=0,01

Nj=0,2

xj=5

1,16

1,005

xopt=1000

1,025

xopt=200

1,05

xopt=100

1,1

xopt=50

6

Pj=0,02

Nj=0,2

xj=5

0,97

1

xopt=495

1

xopt=99

0,99

xopt=49,5

0,98

xopt=24,75

7

Pj=0,05

Nj=0,2

xj=5

0,625

0,985

xopt=195

0,924

xopt=39

0,855

xopt=19,5

0,731

xopt=8,76

При розрахунках в табл.4.3. прийнято I =0,1.

По характеру залежностей можна зробити висновки:

1.Криві ефективності різко знижують свої значення із зростанням tj, особливо при великих ризиках.

2.Ефективність кредитів при великих tj > 3 практично падає до нуля навіть при невеликих ризиках (0,1 в рік).

3.Використовування постійного значення процентної ставки після кредитів без урахування часу виділення ресурсу невиправдане навіть при короткострокових і середньострокових кредитах (0,5 роки).

4.Тривалість кредиту сильно впливає на його ефективність. Так при tj≥2 роки удвічі більший кредит оплачується майже як удвічі менший.

5.При наданні середньо і довгострокових кредитів банк повинен або піднімати процентну ставку (формула (11)), або кредитувати високо надійних клієнтів (0,01-0,02 в рік). Навіть при Р = 0,05 на рік при tj = 3 роки ефективність падає на ⅓.

6.Процентна ставка може бути визначена по формулі (11).

Лекція 5

Оцінка ситуації в умовах ризику

Питання лекції:

1.Теорія корисності.

2.Корисність по Нейману.

3.Відношення до ризику суб'єкта управління ризиком.

4.Премія за ризик.

5.Методика розрахунку премії за ризик.

Література: [6-9, 13].

Оцінка ситуації і, відповідно, стратегія поведінки в цій ситуації в умовах ризику істотно залежать від методів і критеріїв оцінки суб'єктом управління ризиком корисності його виборів і відношення до ризику. Розглянемо докладніше ці поняття.